Xin chào các bạn Xin chào quý nhà đầu tư Gần đây Do dịch Covid-19 đã tác động đến kinh tế thế giới rất là mạnh mẽ Và gần như Chúng ta đã xác nhận(Confirm) 100% là khủng hoảng kinh tế Chính thức xảy ra Năm 2020, Những cổ phiếu nào? Những mã chứng khoán nào? Những doanh nghiệp nào? Vào những ngành nào? sẽ ít chịu tác động nhất bởi khủng hoảng kinh tế này Hôm nay tôi sẽ thay mặt AzFin Việt Nam trao đổi với quý vị và các bạn Về một chủ đề mà mọi người rất quan tâm Trong khủng hoảng kinh tế: Ngành nào sẽ ít bị ảnh hưởng nhất? Để từ đó, tìm ra các cơ hội đầu tư cho quý vị và cách bạn Về nội dung trình bày Hôm nay gồm có 3 phần chính: Thứ 1: Cập nhật tình hình Covid-19 Thứ 2: Hiện nay đang là giai đoạn nào của chu kỳ kinh tế để có thể đưa ra các ngành mục tiêu một cách phù hợp nhất Chính xác nhất và hiệu quả nhất Thứ 3: Đi tìm đến ngành ít bị ảnh hưởng nhất bởi khủng hoảng và peak (lựa chọn) ra các cổ phiếu trong ngành này.
Trước tiên, Về tình hình Covid-19 Tính đến tối nay là ngày 28/3/2000 Số người mắc Covid-19 đã lên đến khoảng độ ~620.
000 người trên toàn cầu Nước Mỹ đã trở thành ổ dịch lớn nhất trên toàn cầu với gần 110 nghìn người mắc dịch Covid-19 Khoảng gần 2000 người chết Đặc biệt ở Mỹ, thành phố NewYork Là nơi có mật độ dân cư đông nhất thế giới Có tới hơn 40.
000 người Bị mắc Covid-19 Nước Mỹ hiện nay Người ta cũng cho rằng có nguy cơ vỡ trận như là Italia hay là Tây Ban Nha Với những tình hình diễn biến rất phức tạp như hiện nay AzFin cho rằng trong thời gian tới rất có thể Nước Mỹ sớm đón nhận Tin tức rất xấu có thể lên đến 500.
000 người mắc bệnh Trong chỉ một tháng tới là chuyện hết sức bình thường.
Bao giờ dịch Covid-19 này có thể dập được Vẫn là một câu hỏi Khó chưa có lời giải đáp Ví dụ ở Nga, họ đã nghiên cứu các vaccine Có thể phòng chống dịch Covid-19 này Tuy nhiên, họ cũng cho rằng phải mất 11 tháng nữa Mới ra được Vaccine Quy trình thử nghiệm Vaccine đã đưa vào lưu hành cần một khoảng thời gian không hề ngắn một chút nào Chúng tôi cho rằng nếu nhanh nhất nó cũng phải mất Vài ba tháng nữa thì mới có thể có vaccine Tuy nhiên , ngay cả khi có vaccine thì Lo lắng về dịch bệnh này vẫn rất là cam go.
Bởi lẽ, Ở trên thế giới này có hơn 7 tỷ người Riêng nước Mỹ có khoảng 350 triệu dân số.
Do đó, để sản xuất ra lượng vaccine cơ bản đủ cung cấp cho nhu cầu của Người dân thì còn rất lâu nữa mới có thể đạt được Do vậy các diễn biến của dịch Covid-19 Theo chúng tôi vẫn tiếp tục xấu đi và phải mất rất nhiều thời gian nữa mới có thể xử lý được.
Chính vì vậy cho nên nó sẽ tác động đến mọi mặt của đời sống kinh tế Trên toàn cầu rất là lớn.
Sau đây, tôi cùng các bạn sẽ đi đến vấn đề Tìm hiểu rằng chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ kinh tế Trên đây (trên slide) là những đặc điểm của mỗi giai đoạn kinh tế Đây là những nội dung do AzFin thống kê Bên cạnh đó là tham khảo từ nhất nhiều nguồn Nghiên cứu rất rõ về gần 20 cuộc khủng hoảng trên toàn cầu trong vòng hơn 100 năm qua.
Đầu tiên Ở giai đoạn phục hồi, tăng trưởng GDP bắt đầu hồi phục.
Sản xuất công nghiệp tăng, thất nghiệp giảm, thu nhập hộ gia đình tăng Tín dụng tăng trở lại Doanh thu và lợi nhuận tăng, Tồn kho giảm.
Đối chiếu với việc này.
Có thể thấy hiện nay không phải là giai đoạn phục hồi.
Giai đoạn Tăng trưởng Đó là có dấu hiệu Tăng trưởng GDP đạt đỉnh so với tiềm năng dài hạn Tức là, GDP đã tăng trưởng ở mức là người ta dự báo là cao nhất có thể Tín dụng tăng trưởng nóng Lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng mạnh mẽ.
Thì đối chiếu tiếp với giai đoạn này Chúng ta có thể thấy rằng chưa đến giai đoạn tăng trưởng.
KHÔNG ở giai đoạn này.
Giai đoạn suy giảm: Tăng trưởng GDP bắt đầu giảm, Tín dụng bị thắt chặt Lợi nhuận từ doanh nghiệp giảm.
Chúng tôi cho rằng Nền kinh tế hiện nay Của chúng ta là đang ở giai đoạn suy giảm này.
Thậm chí, chuẩn bị bước sang một giai đoạn mới đó là giai đoạn suy thoái.
Khi đó GDP giảm mạnh, Thất nghiệp tăng Thu nhập hộ gia đình giảm, Tín dụng cạn kiệt, lợi nhuận của doanh nghiệp sụt giảm hẳn.
Bởi vì do ảnh hưởng từ dịch Covid-19 này chính vì thế nó sẽ đưa cái nền kinh tế đến giai đoạn suy thoái rất nhanh.
Chúng tôi cho rằng, bây giờ đã là giai đoạn suy thoái rồi.
Hôm vừa rồi Việt Nam có công bố tăng trưởng GDP hơn 3% Chúng tôi có nhiều điều bất ngờ Trước tiên là từ khi ra Tết thì tất cả liên quan đến dịch vụ ăn uống du lịch Khách sạn Và một số lĩnh vực khác gần như tê liệt hoàn toàn đến nay Bên cạnh đó, lĩnh vực hàng không Thì cũng gần như là vậy Chúng tôi thấy rằng việc tăng trưởng này có chút câu hỏi? Ngoài ra, Các nước khác trên thế giới cũng đã công bố tăng trưởng GDP sụt giảm rất mạnh Ví dụ như Singapore âm tới 10% Bên cạnh đó có những chuyên gia hàng đầu của Mỹ Dự báo GDP của Mỹ trong quý 2/2020 thậm chí còn giảm lên đến 12%, có chuyên gia dự báo 20%, có chuyên gia dự báo lên đến 40% Dù liệu GDP có giảm đến mức sâu như vậy hay không Thì chúng tôi cho rằng những vấn đề này nó nghiêm trọng nhất từ xưa đến nay.
Và giai đoạn suy thoái kinh tế này, người ta còn đánh giá so sánh với giai đoạn 1929-1933 Đấy là cuộc khủng hoảng lớn nhất Kể từ năm 1900 đến nay Rất nhiều người đã đồng ý cho rằng khủng hoảng ở lần này sẽ lớn hơn khủng hoảng 2008 rất nhiều.
Vậy thì, trong giai đoạn khủng hoảng này những ngành nào ít bị ảnh hưởng nhất, được hưởng lợi nhất Với kinh nghiệm và những nghiên cứu lâu năm thì chúng tôi nhận thấy là đó là các ngành vật liệu cơ bản Năng lượng, Điện nước Y tế-Dược Đó là ở những chu kỳ trước Vậy thì bây giờ chúng ta cùng đi sâu hơn, đi sát hơn Để xem Liệu có phải vậy không Đây (Trên slide) là một chu kỳ Kinh tế và chu kỳ thị trường chứng khoán Nó luôn luôn đi song hành với nhau Thị trường chứng khoán sẽ đi trước chu kỳ kinh tế Thông thường người ta thống kê khoảng độ 4 tháng đến 9 tháng Bởi lẽ Nhà đầu tư chứng khoán kỳ vọng trong tương lai.
Do vậy họ dự cảm được đâu là thời điểm tạo đáy và họ mua vào cổ phiếu Chứ không phải là khi nền kinh tế chính thức xác lập tạo đáy và bắt đầu tăng trưởng trở lại thì chứng khoán mới tăng đâu ạ.
Chứng khoán sẽ đi trước.
Cũng giống như để kinh tế của chúng ta Về cơ bản là tạo đỉnh cuối năm 2019 Tuy nhiên, Thị trường chứng khoán đã đi trước rồi, tạo đỉnh vào tháng 4/2018 Đối với mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh tế cũng như chu kỳ thị trường chứng khoán Thì có những ngành hưởng lợi khác nhau, có những ngành ít bị ảnh hưởng.
Có những ngành phát triển rất tốt.
Trên đây (slide) là biểu đồ đó.
Tiếp theo Từ thực trạng kinh tế như vậy Cộng thêm những nghiên cứu từ ngày trước Chúng tôi cho rằng có 5 ngành như thế này Về cơ bản ít bị ảnh hưởng Hoặc được hưởng lợi Thông thường thì đó là nguyên vật liệu cơ bản Ví dụ như là gạch ngói, đá Tiếp theo là ngành y tế, ngành dược, Ngành nhiệt điện và cuối cùng là ngành nước Tuy nhiên Khi nghiên cứu kỹ ở Việt Nam hiện nay Chúng tôi cho rằng ngành nguyên vật liệu cơ bản Cũng sẽ là một trong những ngành bị ảnh hưởng mạnh nhất bởi Khủng hoảng kinh tế xảy ra Chúng tôi cho rằng, trong các nhóm ngành trên chỉ có ngành nhiệt điện và ngành nước Là ngành ít bị ảnh hưởng nhất thôi Trong khi những ngành nước thì có quá ít cổ phiếu với thành quả rất thấp Chúng tôi cho rằng Ngành nhiệt điện sẽ là một ngành trọng tâm để chúng ta nghiên cứu Trong lúc khủng hoảng kinh tế này để Chúng ta có thể tận dụng khủng hoảng Thay đổi vị trí người giàu nghèo của chúng ta ở trên bản đồ thế giới.
Vì sao ngành Điện lại là ngành ít bị ảnh hưởng nhất.
Thứ 1: Tiêu thụ điện của chúng ta vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh Với tốc độ tăng trưởng GDP những năm qua lên đến khoảng 6 đến 7% thì tăng trưởng điện năng cũng tương đương ở mức đó, Thậm chí còn cao hơn 2 tháng đầu năm, tuy có chút bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh Tuy nhiên tiêu thụ tăng trưởng điện của chúng ta vẫn đạt 7, 5% Chúng tôi cho rằng Covid-19 tuy có ảnh hưởng mạnh, nhưng không làm cho GDP Việt Nam 2020 tăng trưởng âm được.
Chính vì GDP tăng trưởng dương, nên chúng tôi cho rằng nhu cầu về tiêu thụ điện năm 2020 vẫn tăng khoảng độ 3% đến 5% trong cả năm.
Thứ 2, Cung của ngành điện này và đặc biệt trong vài năm tới Ngày càng thấp hơn so với nhu cầu thực sự của các doanh nghiệp, của nền kinh tế Vấn đề này quý vị và các bạn có thể lên mạng Đọc về các thông tin EVN công bố có thể biết Đó là Công suất điện của chúng ta không đủ dùng Thậm chí Chúng ta còn phải nhập khẩu điện từ Trung Quốc Thứ 3: Lí do Chúng tôi cho rằng ngành điện là ngành ít bị ảnh hưởng nhất và tốt nhất hiện nay Đó là Thủy điện và Nhiệt điện Được đảm bảo đầu ra với giá bán, đảm bảo lợi nhuận cho các doanh nghiệp Về cơ bản, những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực này sẽ được Bộ Công thương, được nhà nước đảm bảo cho đầu ra Với mức biên lợi nhuận đạt được yêu cầu Do đó, ngành điện sẽ không bị ảnh hưởng Cho dù có cung cầu ảnh hưởng đi chăng nữa.
Thứ 4: Năm 2020 này được dự báo thiếu nước tương tự như năm 2019 Hiện nay Ở đồng bằng sông Cửu Long chúng ta có thể thấy Xâm nhập mặn Gần như là kỷ lục từ xưa đến nay Bởi vì không có nước Chính vì thế cho nên là các doanh nghiệp Thủy điện năm nay về cơ bản vẫn bị ảnh hưởng nhiều Do đó, Người ta sẽ dồn việc sản xuất điện sang các doanh nghiệp Nhiệt điện hoặc Điện gió Tuy nhiên điện gió thì quá nhỏ chưa có gì.
Do đó các doanh nghiệp nhiệt điện sẽ được tập trung lớn Bên cạnh đó, nhiều người cho rằng Điện mặt trời được hưởng lợi.
Tuy nhiên, điện mặt trời hiện nay thì lại chưa có được cái đường truyền tải ổn định do đó họ không thể hoạt động tối đa công suất Nguyên nhân đến từ việc họ phát triển của cách ồ ạt trong khi hạ tầng lại không đi theo.
Vì thế chúng tôi cho rằng nhiệt điện sẽ được huy động công suất tối đa.
Thực tế trong 2 tháng đầu năm 2020, Chúng tôi đã khảo sát qua một số doanh nghiệp nhiệt điện Họ vẫn huy động công suất tối đa Yếu tố thứ 5 ở đây Chúng tôi cho rằng nhiệt điện sẽ được hưởng lợi rất nhiều đó là giá nguyên vật liệu đầu vào giảm rất mạnh Ví dụ: giá dầu đã giảm từ 50 USD xuống 20-25 USD hiện nay chỉ trong vòng một tháng qua.
Tương tự như vậy, giá than giảm cũng rất mạnh Đầu vào cho nhiệt điện khí cũng giảm rất mạnh Đây chính là các nguyên liệu chính nhất cho ngành nhiệt điện.
Từ những đánh giá trên chúng ta có thể thấy rằng Ngành nhiệt điện, tuy có khủng hoảng nhưng nó vẫn là một ngành ít bị ảnh hưởng, thậm chí là hưởng lợi.
Trong ngành Nhiệt điện, có những doanh nghiệp tốt nhất hiện nay là những doanh nghiệp nào? Chúng tôi cho rằng Có 4 doanh nghiệp rất tốt hiện nay chúng ta có thể Xem xét đánh giá Đó là Nhiệt điện Phả Lại (PPC) Như thế Hải Phòng (HND) Nhơn Trạch 2 (NT2) Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) Nhiệt điện Bà Rịa (BTP) chúng tôi đánh giá ở mức trung bình Tuy nhiên trong 4 Cổ phiếu này thì lại chỉ có 3 cổ phiếu có thanh khoản tương đối tốt Đó là nhiệt điện Phả Lại Nhiệt điện Hải Phòng Nhơn Trạch 2 Đây là 3 cổ phiếu chúng tôi đánh giá rất cao trong giai đoạn hiện nay.
Nhiệt điện Phả Lại, với việc trả cổ tức từ khoảng độ 2.
500đ/cp-3.
500đ/cp thì với giá khoảng 20.
000đ-21.
000đ thì lợi tức tổ chức đâu đó đã 13-15% rồi.
Đây là một cổ phiếu rất đáng quan tâm cho chúng ta Bởi vì riêng lợi tức cổ tức của nó Cũng đủ gấp hai lần lãi gửi ngân hàng Trong khi đó, nếu chúng ta mua được giá thấp Khi thị trường chứng khoán phục hồi Giá cổ phiếu các doanh nghiệp này cũng tăng một cách phi mã chứ không phải Đơn giản là hưởng cổ tức.
Lịch sử cho thấy, những cuộc khủng hoảng trước Nếu mà các Cá nhân, các nhà đầu tư Mua được cổ phiếu cổ tức với giá thấp Sau đó chỉ 2-3 năm sau, họ có thể tăng được 2-3 lần giá trị đầu tư của mình.
Cổ phiếu thứ 2 rất đáng quan tâm đó là nhiệt điện Hải Phòng Đây là một doanh nghiệp sản xuất nhiệt điện Hải Phòng Với công suất rất lớn Quy mô sản xuất rộng Được khai thác tối đa Lợi nhuận của doanh nghiệp này rất là cao EPS năm 2019 lên đến 2.
500đ Chúng tôi cho rằng Với việc hoạt động ngày càng đi lên Nợ vay trả ngày càng bớt đi, rủi ro tỷ giá giảm, lãi suất giảm Lãi trả giảm HND sẽ rất là chắc chắn có được EPS khoảng 2.
000₫/năm Khi đó cổ tức của HND chúng tôi kỳ vọng là sẽ được 15% đến 20% so với mức giá hiện nay khoảng 14.
000đ Lợi suất cổ tức nói trên cũng lên đến cũng quả lộ 13% đến 14% Nếu mà cổ phiếu này tiếp tục giảm tiếp thì là những Cơ hội hiếm có, Khó tìm cho chúng ta Đặc biệt là các nhà đầu tư yêu thích dài hạn, chắc chắn.
Ổn định, rủi ro thấp Cổ phiếu thứ 3 chính là cổ phiếu nhiệt điện Nhơn Trạch 2 Doanh nghiệp này là doanh nghiệp Có hiệu quả Hoạt động rất là cao Máy móc thì rất ổn định Và khấu hao về cơ bản cũng giảm rất nhiều Đặc biệt nợ vay thì cũng tiếp tục giảm Đặc điểm rất yêu thích của các doanh nghiệp điện khí đó là máy móc nó không bị xuống cấp nhiều NT2 tuy hoạt động khá nhiều năm nhưng chúng tôi tham quan đánh giá Trao đổi với lãnh đạo công ty thì thấy rằng máy móc cơ bản gần như là mới Nó không hại máy móc bằng các doanh nghiệp nhiệt điện than như PPC hay HND Và NT2 này cũng có mức cổ tức tối thiểu 2.
000₫ Chúng tôi cho rằng trung bình cổ tức của doanh nghiệp này đạt được 2.
200₫ mỗi năm Trong khoảng 5 năm tới, với giá hiện nay khoảng 16.
000đ/cp thì lợi suất cổ tức của doanh nghiệp này cũng lên đến 13%-15%.
Rất hấp dẫn để chúng ta quan tâm.
Tuy nhiên, việc giải ngân các cổ phiếu này như thế nào thì lại là một vấn đề khác Chúng tôi cho rằng Quý vị cũng chỉ lên phân bổ một phần Vào một trong các cổ phiếu nhiệt điện Chứ không phải phân bổ cả 3 CP hay cả 4 CP hoặc cả 5 CP Chúng ta chỉ nên dành một phần tài khoản để dành cho các cổ phiếu này mà thôi để đa dạng hóa danh mục kiểm soát rủi ro Ngoài ra Chúng tôi cho rằng cần phải bỏ tiền ra để bắt những cổ phiếu có khả năng phục hồi cực kỳ mạnh mẽ sau khủng hoảng Bởi vì về cơ bản các doanh nghiệp điện ít bị ảnh hưởng trong khủng hoảng thôi Nhưng mà cái việc bật kết quả kinh doanh của họ nó không quá mạnh bằng những doanh nghiệp khác Thì việc lựa chọn các doanh nghiệp khác Để có thể tăng trưởng giá bằng lần Tức là, Lợi nhuận cao thì có rủi ro cao hơn một chút so với những doanh nghiệp điện này Chúng tôi sẽ trao đổi trong những Clip kế tiếp Trên đây là những bình luận và trao đổi của chúng tôi Về chủ đề khủng hoảng kinh tế ngành nào ít bị ảnh hưởng nhất và peak (lựa chọn) ra một số cổ phiếu để quý vị và các bạn tham khảo Quý vị và các bạn có những trao đổi, những mong muốn có những yêu cầu cần hỗ trợ gì về việc đầu tư cổ phiếu cũng như phân bổ danh mục Hãy comment cho chúng tôi biết ở phía dưới video này Chúng tôi sẽ giải đáp quý vị và các bạn Chúc quý vị và các bạn có thể tận dụng khủng hoảng để nhân tài khoản nhiều lần hơn nữa Xin chào và hẹn gặp lại.
